A SpaceX tőzsdei bevezetése az év egyik legjelentősebb eseménye lehet a pénzügyi piacokon. Jónap Richárd szerint a részletek alapján 135 dolláros áron 556 millió részvényt értékesítenek, ami 75 milliárd dolláros tőkebevonást jelent, miközben a vállalat értéke eléri az 1,75-1,8 billió dollárt. Ez a lépés nemcsak Elon Musk vagyonát növeli jelentősen, hanem az egész amerikai részvénypiac dinamikáját is befolyásolhatja a passzív befektetések miatt. A hosszú távú vízió a naprendszer kolonizálásáról és a technológiai fejlődésről vonzza a befektetőket, bár a magas értékeltség és a veszteségek kockázatokat rejtenek.
“A SpaceX IPO-ja tökéletesen illeszkedik az amerikai részvénypiac jelenlegi mániákus hangulatába, ahol a technológiai cégek értékeltsége extrém szinteket ér el, és az indexbe kerülés miatt szinte mindenki kénytelen lesz megvenni a részvényeket.”
Az alábbi cikk AI összefoglaló a műsorban elhangzott beszélgetés alapján. Kövesd velünk a legújabb AI trendeket! De… Pontos információkért hallgasd a rádiót, vagy hallgasd/nézd újra a hang és videó anyagainkat!
A SpaceX IPO-ja az év egyik legfontosabb tőzsdei eseménye előttünk áll.
Jónap Richárd a Concorde Értékpapír Zrt. szakértőjeként osztotta meg gondolatait a Jazzy Rádió Business Class műsorában. A beszélgetés során kiderült, hogy a SpaceX tőzsdei bevezetése messze nem átlagos eset. A vállalat sokrétű tevékenysége és a piaci hangulat miatt ez az IPO különleges figyelmet érdemel. A részletek alapján a bevezetés június közepére várható.
Az IPO pontos feltételei már a nyilvánosság előtt vannak.
A részvényenkénti ár 135 dollárban határozták meg. Összesen 556 millió darab részvényt értékesítenek az alaptőke emelés keretében. Ez 75 milliárd dolláros tőkebevonást jelent a cég számára. A vállalat teljes piaci értéke így 1,75 billió dollárra emelkedik az új részvényekkel együtt. A közkézhányad körülbelül 4-4,5 százalék lesz a bevezetés után. A befektetők számára ez a méret már önmagában is történelmi jelentőségű.
Elon Musk tulajdonosi helyzete és a lockup periódus kulcsfontosságú.
A vállalkozó 43 százalékos részesedéssel rendelkezik a SpaceX-ben. Erre 366 napos eladási moratóriumot vállalt. Ez biztosítja, hogy a bevezetés után nem árasztja el a piacot a részvényeivel. Ugyanakkor a többi tulajdonos esetében a moratórium csak 60 százalékra terjed ki. Ez azt jelenti, hogy később jelentős mennyiségű papír kerülhet forgalomba. A struktúra a hosszú távú elkötelezettséget erősíti.
A vállalat értékelésének alakulása lenyűgöző pályát járt be.
Tavaly augusztusban még 400 milliárd dolláros értékelésen állt a SpaceX. Az X platformmal való egyesítés után ez az összeg jelentősen nőtt. Decemberben már 800 milliárd dollárra értékelték fel. Az IPO előtti utolsó lépések után elérte az 1 billió dolláros szintet. Most a tőzsdére lépéssel 1,75-1,8 billió dolláros értékre számíthatunk. Ez a növekedés főként a piaci optimizmusból és a jövőbeli ígéretekből táplálkozik.
A pénzügyi alapok vegyes képet mutatnak a befektetőknek.
Az árbevétel jelenleg 19 milliárd dollár éves szinten. Ezzel szemben a veszteség 5 milliárd dollár körül mozog. A price to sales mutató 93-as értéket mutat, ami nagyon magas. Ez a jövőbeli növekedést árazza, nem a jelenlegi profitabilitást. A prospektusban említett potenciális piac mérete elméletben a globális GDP ötödét is elérheti, bár ez erősen vitatható állítás. A befektetők mégis a hosszú távú technológiai áttörésekben bíznak.
A hosszú távú vízió a naprendszer meghódításáról szól.
A SpaceX tevékenysége a Kardashev-skála 1,3-as szintjéhez közelít. Ez már nem csak a Föld erőforrásainak kihasználását jelenti. Hanem a bolygóközi utazás és kolonizálás lehetőségét is. A Marsra vonatkozó tervek belátható időn belül akár több száz vagy ezer embert is jelenthetnek ott. Az emberiség többsége azonban még évszázadokig a Földön él majd a jelenlegi technológia alapján. A vízió mégis inspirálja a befektetőket világszerte.
Az amerikai piac hosszú emelkedése mániákus jeleket produkál.
Tizenhét éve tart a bika piac kisebb megszakításokkal. Az AI-hoz köthető részvények értékeltsége extrém magasra szökött. Ez sok tekintetben emlékeztet a 2000-es évek eleji technológiai lázra. A bennfentes eladások megjelenése gyakran jelzi a fordulat előjele. Az Alphabet 80 milliárd dolláros tőkeemelése is ebbe a képbe illeszkedik. A koncentrált tulajdonosi szerkezet egyre több figyelmeztető jelet mutat.
Több nagy kibocsátás is várható a közeljövőben.
Az Anthropic és az OpenAI is készül a tőzsdére lépésre. Így összesen több száz milliárd dollárnyi friss papír jelenhet meg. A SpaceX esetében a lockup szokatlanul enyhe, ami további kínálatot hozhat. A befektetőknek figyelniük kell a régi tulajdonosok esetleges eladásaira. Ez erős jelzés lehet a piaci hangulat változására. A likviditás növekedése ugyanakkor új lehetőségeket is teremthet.
Az indexbe kerülés különleges helyzetet teremt a keresletben.
A SpaceX-et gyorsan beválogathatják a főbb indexekbe. Ez passzív befektetők millióit kényszeríti a vásárlásra az ETF-eken keresztül. Magyar befektetők is így juthatnak hozzá a részvényhez. Ez extra keresletet teremt, ami támogatja az árfolyamot. Ugyanakkor más részvények eladásából további kínálat keletkezhet a piacon. A rövidre eladók számára ez a mechanizmus különösen nehézzé teszi a pozícióépítést.
Az időzítés és a kockázatok egyaránt fontosak.
A június 12-i dátum tökéletesen illeszkedik a piaci naptárba. A quad witching előtti időszak extra keresletet hoz. A prospektus 33 oldalon részletezi a kockázatokat. A befektetők mégis a tömeg hatására vagy a kimaradástól félve dönthetnek. Ez az egyik legvitatottabb kibocsátás az elmúlt időkben. A nyári időszak ezért izgalmas kereskedést ígér az amerikai tőzsdéken.
Mekkora az IPO értéke és ára? 75 milliárd dolláros tőkebevonás 135 dolláros részvényáron, ami 1,75 billió dolláros értékelést eredményez.
Miért nehéz shortolni a SpaceX részvényét a bevezetés után? Mert gyorsan bekerülhet a főbb indexekbe, így a passzív ETF-ek automatikusan vásárlásra kényszerülnek.
Milyen kockázatokra figyelmeztet a hivatalos dokumentáció? Több mint harminc oldalon sorolják fel a lehetséges problémákat, köztük a veszteséges működést és a magas értékeltséget.
A védett üzemanyagárak rövid távon megkönnyebbülést hoznak az autósoknak, de hosszú távon komoly terheket jelentenek a magyar gazdaság és a jövőbeli fogyasztók számára. Jósvaj Zoltán energiapiaci szakértő a Jazzy Biznisz Klasszban részletesen elmondta, hogyan épül fel ez a rendszer a stratégiai készletek alapján, és miért fizetjük meg az árát még évek múlva is. A 2022-es energiaválság óta kialakult mechanizmus most ismét előtérbe került, és a fogyasztási adatok azt mutatják, hogy […]
