A Magyar Nemzeti Bank 5,5 százalékon tartotta az alapkamatot, miközben 2028-tól 2,5 százalékra viszi le az inflációs célt. Virovácz Péter, az ING Bank vezető elemzője a Jazzy Rádió FM90.9 Business Class műsorában a forint, a hitelek és a háztartások oldaláról nézte meg a döntést.
“Az 5,5 százalékos alapkamat ma még alig harap a támogatott hiteleken, a családok zsebét egyelőre más számok mozgatják.”
Az alábbi cikk AI összefoglaló a műsorban elhangzott beszélgetés alapján. Kövesd velünk a legújabb AI trendeket! De… Pontos információkért hallgasd a rádiót, vagy hallgasd/nézd újra a hang és videó anyagainkat!
A Magyar Nemzeti Bank 5,5 százalékon tartotta az alapkamatot
Virovácz Péter, az ING Bank vezető elemzője a Jazzy Rádió FM90.9 Business Class adásában a lépés mögötti óvatosságot és a 2028-tól érvényes új inflációs célt járta körbe.
Júniusban még mini kamatvágási ciklus indult, azóta a kockázati környezet romlott. A forint gyengült, az olaj 100 dollár fölé kúszott, a gázár 70-80 euró körül jár megawattóránként. Az energiaárakra érzékeny magyar gazdaságban ez elég ok a kivárásra.
Az 5,5 százalékos kamatszint jelenleg kényelmes pontnak tűnik, noha az infláció tízéves mélypont közelében, 2 százalék alatt van.
A jegybank számára a kérdés az, mikor gyűrűzik be az energiaárak emelkedése a fogyasztói árakba. A geopolitikai fordulat, benne az iráni helyzet, három hónap alatt átrajzolta a teret. Ilyen bizonytalanságban a tartás logikusabb, mint egy újabb vágás.
2028-tól 3-ról 2,5 százalékra csökken az inflációs cél, és ez már az eurózónához vezető út első lépése.
A fejlődő gazdaságokban a magasabb növekedéshez magasabb árcél dukál, ezért volt Magyarországon 3 százalék, az unióban a legmagasabb. Lengyelországban a 2,5 százalékos cél régóta érvényes, az Európai Központi Bank 2 százalékot követ. A közeledés hitelességi importot ad, a vállalatok és a háztartások pedig kiszámíthatóbb forintmozgással számolhatnak.
Tíz százalékos olajáremelkedés a modellek szerint három hónap alatt 0,4 százalékpontot dobhat a magyar infláción.
A gázár nagyjából 0,1 százalékpontot tesz hozzá. A védett ár június közepéig tompította a begyűrűzést, ezért a fogyasztói árak egy ideig nem követték a világpiacot. A vállalatok egyelőre kivárnak, a költségeket nem hárítják azonnal a vevőkre. A három és fél éves stagnálás után most a növekedési kilátás tartja vissza a kapkodó áremelést.
A hivatalos 2,5 százalékos inflációs cél a vásárló számára hosszú távú irányszám, a tapasztalt drágulás ettől elszakadhat.
A KSH ezer termékből álló kosarat mér, a boltban ennél jóval több tétel mozog. A fogyasztási deflátor manapság 4 százalék körül jár, az MNB által idézett érzékelt infláció 6 százalék közelében. A statisztikai mutató és a pénztárca tehát két külön történet.
A lakossági fogyasztás 4-5 százalékkal nő éves alapon, a magyar gazdaság fékje most a beruházás.
Az export is csak most kezd élénkülni az új gyári kapacitásokkal. A fogyasztói bizalom tavasszal ugrott meg, a költés általában három-kilenc hónappal később követi. 2027-re már markánsabb fogyasztási boom körvonalazódik. Türelem kell, a háztartások oldala önmagában nem a gyenge láncszem.
Az átlagos család mindennapjait a héten hozott kamatdöntés alig érinti, mert a támogatott hitelek 2-3 százalékon pörögnek.
Az 5,5 százalékos alapkamat inkább a külföldi befektetőnek szól. Később, 4-4,5 százalék körüli szinten már olcsóbb piaci hitel is jöhet, a 3 százalékos támogatott konstrukciókhoz képest ez mégsem feltétlenül olcsóbb. A forint, a megtakarítás és a hitel kamata akkor kap valódi súlyt, ha a támogatott állomány háttérbe szorul.
Miért nem vágott tovább kamatot a jegybank? A nyári vágások után a forint gyengült, az olaj 100 dollár fölé ment, a gázár 70-80 euró körül jár. Az energiaárakra érzékeny gazdaságban az óvatosság erősebb lett, mint a további lazítás.
Mit jelent a 2,5 százalékos inflációs cél 2028-tól? A 3 százalékos cél az unióban a legmagasabb volt. A 2,5 százalék közelebb visz az EKB 2 százalékos mércéjéhez, és horgonyként szolgálhat a forintnak, a vállalatoknak és a háztartásoknak.
Érinti ez most a családok hiteleit? Alig. Rengeteg kamattámogatott hitel 2-3 százalékon fut, ezért az 5,5 százalékos alapkamat egyelőre szűk réteget érint. Érzékelhetőbb hatás később, alacsonyabb kamatszinten jöhet.
Dobropillja környékén újabb kiszögelés feszíti a frontot, Zelenszkij New Yorkban a tél előtti lezárást szorgalmazza, Moszkva viszont a hőerőművek és a Gerany-drónok felől közelít. Dr. Kaiser Ferenc, a Nemzeti Közszolgálati Egyetem egyetemi docense a Jazzy Rádió FM90.9 Business Class adásában a létszámhiányt, a diplomáciai holtpontot és a magyar–ukrán viszonyt is végigvette. "Mind a két fél a maximumról beszél, a kompromisszum minimumáról viszont alig esik szó." https://lmzem.hu/playaudio.mp3?path=2/public/podcast/1ed8b41b-3d20-6d10-b4d2-d1aee33598f9/episode/1f1b7d12-7fcc-644a-8520-45c4fd706059/download A városnál az oroszok […]
